Gazdaság / HR
Szoftver-armageddon a Wall Streeten: az óvatos befektetők már a beszállási pontokat keresik
Komoly megrázkódtatáson ment át az elmúlt napokban a globális technológiai piac, azon belül is a szoftveripar. A befektetők egyre gyakrabban emlegetik a „Software-mageddon” kifejezést, utalva arra az összehangolt eladási hullámra, amely a szektor egyik legerősebb időszakát zárta le látványos árfolyamesésekkel.
A helyzet ugyanakkor nem egyértelmű: miközben sok befektető már az olcsóbbá vált részvényekben keresi a lehetőséget, a többség továbbra is kivár, attól tartva, hogy a legrosszabb még nem múlt el.
Egy hét alatt óriási veszteségek
A S&P 500 szoftver- és szolgáltatási indexe mindössze egy hét leforgása alatt 13 százalékot esett. Az eladási hullám olyan meghatározó cégeket érintett, mint az Intuit, a ServiceNow vagy az Oracle. A szoftverszektor teljesítménye az elmúlt három hónapban a teljes S&P 500 indexhez képest a legrosszabb volt 2002 májusa óta, vagyis a dotkomlufi kipukkanása óta nem látott ilyen mély alulteljesítést – erre az Evercore ISI elemzői hívták fel a figyelmet.
Az MI az egyik fő bizonytalansági tényező
A helyzet mögött több tényező áll, de az egyik legfontosabb az mesterséges intelligencia gyors fejlődése és annak lehetséges hatása a hagyományos szoftverüzleti modellekre. James St. Aubin, az Ocean Park Asset Management befektetési igazgatója szerint a mostani eladási hullám annak a felismerésnek a következménye, hogy az MI valódi, strukturális átalakulást hozhat:
a befektetők kezdenek ráébredni az MI romboló – ugyanakkor átalakító – erejére, és ezt az árfolyamoknak is tükrözniük kell.
Jelzésértékű, hogy egyes európai információszolgáltató cégek, például a LSEG és a RELX részvényei csütörtökön már emelkedni tudtak, bár heti szinten még így is legalább 9 százalékos mínuszban járnak. Ez arra utalhat, hogy a pánikszerű eladások tempója lassul.
Van, aki már vásárol – de csak óvatosan
A technikai mutatók alapján egyes elemzők szerint a szoftverszektor túladottá vált, ami rövid távon akár fordulópontot is jelezhet. Ennek hatására néhány alapkezelő már elkezdett kisebb tételekben vásárolni.
Jake Seltz, az Allspring Global Investments portfóliómenedzsere például az elmúlt hónapokban fokozatosan növelte kitettségét a ServiceNow és a Monday.com irányába, de hangsúlyozta: csak akkor válna igazán agresszív vásárlóvá, ha egyértelmű jelek érkeznének az MI-alapú termékekből származó bevételek növekedéséről.
Technológiai rotáció zajlik a piacon
A szoftverrészvények esése egy szélesebb piaci átrendeződés része. A befektetők egy része elfordul a drága technológiai részvényektől, és inkább olyan szektorok felé fordul, mint a fogyasztási cikkek, az energiaipar vagy az ipari vállalatok, amelyek az elmúlt években háttérbe szorultak. Az év eddigi legnagyobb vesztesei között szerepel az Intuit, a ServiceNow és a Salesforce, miközben a Microsoft a „Magnificent Seven” csoporton belül a leggyengébben teljesítő óriásvállalat lett 2026-ban. Komoly esést szenvedett el a Thomson Reuters is.
A befektetők egy része a tavalyi DeepSeek-alapú MI-modellek megjelenéséhez hasonlítja a helyzetet, amikor szintén gyors átértékelés következett be. Rene Reyna, az Invesco szakértője szerint a piac most kezdi igazán felmérni, mire képes az MI.
Összességében a „szoftver-armageddon” után a befektetők válaszút előtt állnak: sokan még kivárnak, amíg világosabb nem lesz, kik lesznek a mesterséges intelligencia korszakának valódi nyertesei.
Forrás: Reuters